本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制约北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素(sù)，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前(qián)北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估(gū)，正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可(kě)成(chéng)立，认购期为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　马美如简介g alt="又一只首发(fā)！增量资金持续(xù)流入这(zhè)市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506167.png">

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成功获批，工银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基(jī)金的北证50指数产品(pǐn)也是以(yǐ)发起式的形(xíng)式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发行(xíng)外(wài)，其余(yú)3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获(huò)2225户有效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成(chéng)立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数(shù)的投资价(jià)值，万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)估(gū)值普遍显著低于其他(tā)上市板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增(zēng)强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回(huí)报(bào)、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年11月发布以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继(jì)成立，这(zhè)使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的(de)估值仍(réng)然(rán)偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北(běi)交所板块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润达5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续(xù)三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权益基金年(nián)内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局(jú)良机(jī)

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的(de)流动性问(wèn)题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除(chú)了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市(shì)场有(yǒu)必(bì)要完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动性(xìng)，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另外一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局的(de)良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北(běi)交(jiāo)所的(de)后续(xù)表现(xiàn)充(chōng)满信(xìn)心(xīn)，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重仓股的平(píng)均估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备(bèi)专精特(tè)新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发(fā)展整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四(sì)季度以(yǐ)来北交所出了(le)不少政策利(lì)好，包括(kuò)发布(bù)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费率，北交(jiāo)所股票(piào)将纳入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个(gè)市(shì)场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市马美如简介场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏(fá)优(yōu)质(zhì)的(de)个股，供给上来了，给他(tā)们(men)增加(jiā)了(le)筛(shāi)选的范围，尽管短期(qī)可能由于(yú)供(gōng)给增加对整个市场的(de)流(liú)动性造成一(yī)定的(de)扰动，但增(zēng)加(jiā)优质供给是(shì)市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小专精特(tè)新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开(kāi)基(jī)金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市(shì)场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市(shì)股票(piào)数量还不(bù)够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易(yì)所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经(jīng)济(jì)触底回(huí)升(shēng)，和北(běi)交(jiāo)所快速(sù)发展，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研(yán)报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革的(de)不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化(huà)来(lái)看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资(zī)者关(guān)注度提升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估可能性较大(dà)。

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