全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度都(dōu)进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美(měi)国(guó)和(hé)其(qí)他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足(zú)够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的(de)紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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