美国历(lì)史上首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美(měi)国财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美(měi)国可能最早在6月1日(rì)发(fā)生债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决(jué)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)借(jiè)款上(shàng)限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参(cān)众两院领导(dǎo)人，告知(zhī)联邦(bāng)政(zhèng)府举债额度比预期消耗(hào)更快(kuài)，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美国“信用”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理(lǐ)债务(wù)上限的(de)重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中了解到(dào)，等到最后(hòu)一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重纳(nà)税人的(de)短期借贷(dài)成本，并对美国(guó)的信(xìn)用评级(jí)产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在(zài)信中表示，之(zhī)所以在一个(gè)月之后财政部就可(kě)能耗(hào)尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最近税收(shōu)收入(rù)放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州和地方政府系列证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其(qí)预期(qī)存(cún)在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预算办公(gōng)室(shì)发布的最新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于(yú)截至4月底的税收(shōu)收入低于国(guó)会预算办公(gōng)室2月份的(de)预(yù)期(qī)，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资(zī)金的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些(xiē)时候的一(yī)份报告中，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日在白宫就(jiù)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题举行会(huì)议，商讨解琪琪格蒙语什么意思决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日(r琪琪格蒙语什么意思ì)前曾警告称，如果美国国(guó)会(huì)未(wèi)能提(tí)高(gāo)政府的(de)债务(wù)上限(xiàn)，由此产生违约，将引(yǐn)发一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活(huó)动中发表讲话(huà)说，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升(shēng)，同时(shí)使美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是(shì)国会(huì)的“基本(běn)责(zé)任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将(jiāng)引(yǐn)发(fā)一场经济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的(de)成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果不(bù)提高债务上限，美国企业将面临(lín)不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能(néng)无(wú)法向(xiàng)依赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕(rào)债(zhài)务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去(qù)两年(nián)所(suǒ)取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和两党围绕(rào)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的党争不断加(jiā)剧(jù)，引(yǐn)发全球对(duì)于美债违约可能引发金融(róng)动(dòng)荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上(shàng)限是美国国会为联(lián)邦政府设定的(de)为履行(xíng)已产生的支(zhī)付义(yì)务(wù)而举债(zhài)的最高(gāo)额(é)度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布(bù)声明称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限法案(àn)，称其为“美国(guó)违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案(àn)是“为获取极端(duān)让步而(ér)进(jìn)行的鲁莽尝试(shì)”，并(bìng)表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国(guó)债(zhài)违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市(shì)场担忧。美银的美(měi)国(guó)利率(lǜ)策略师认为，自上周以来(lái)，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行体(tǐ)系的(de)担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价美联(lián)储下周最后一次加息(xī)，这与我行(xíng)的(琪琪格蒙语什么意思de)美国经济团队的预期(qī)一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更大的障(zhàng)碍。预计(jì)美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下个月显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债(zhài)出现技术性违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告中(zhōng)表示(shì)，预(yù)计有(yǒu)关美国债务(wù)上限(xiàn)和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该(gāi)行的(de)美国利率策略(lüè)团(tuán)队预计，美国财政(zhèng)部(bù)可能在8月中旬之(zhī)前耗尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期(qī)内提高美(měi)国债务(wù)上(shàng)限对未来的(de)僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人提出(chū)最新财政(zhèng)提案(àn)后，解(jiě)决美国债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)的方(fāng)法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触(chù)及关键的债务上(shàng)限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在(zài)6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债(zhài)务上限的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究(jiū)表(biǎo)示，美国(guó)已在(zài)今年1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市场对(duì)美国债务上限(xiàn)问题的担(dān)忧情(qíng)绪再次(cì)升温(wēn)，这(zhè)主要是由(yóu)税收同(tóng)比减少与国会两党僵(jiāng)持这(zhè)两(liǎng)个因素(sù)催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后(hòu)备方(fāng)案(àn)等(děng)三个角度看(kàn)，我们(men)认为美债在今(jīn)年(nián)6月违(wéi)约的风险仍然较小。债(zhài)务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体而言预计(jì)其(qí)直(zhí)接影响有限。

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