金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōn乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么g)金策略指出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主题交易(yì)是(shì)过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中(zhōng)特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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