公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好)度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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