看(kàn)看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产地报(bào)价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累(lèi中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西)库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压(yā)力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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