今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思an>据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

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