总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(z乔丹有多高uò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创新投(tóu)资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科(kē)创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只乔丹有多高strong>

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可(kě)能性较大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称。

<乔丹有多高p>　　

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也(yě)会(huì)让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

　　

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