公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张一周期是什么意思是多少天坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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