券商今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低(dī)的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银(yín)河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家(jiā)上(shàng)市(shì)主体(tǐ)，分别(bié)是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润同(tóng)比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增(zēng)速(sù)不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈(quān)可(kě)点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司指南针在一(yī)季报中透(tòu)露(lù)，2023年一(yī)季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为负，同比(bǐ)增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其(qí)今年(nián)一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍的有2家券商，分(fēn)别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名(míng)前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同(tóng)比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速(sù)杀入营收排(pái)名(míng)前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报时(shí)称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈(yíng)利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影响券商(shāng)业(yè)绩的核(hé)心，预期将在(zài)一季(jì)度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务(wù)方(fāng)面，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大(dà)的(de)公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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