金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲特(tè)的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国家都初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的(de)他还在(zài)上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美(měi)国著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研(yán)报(bào)中指出在过去的三十年中，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本(běn)和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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