本轮新(xīn)股中，有不(bù)少风口的企业，但基(jī)本面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能(néng)第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际(jì)知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式(shì)筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发(fā)，利润此前(qián)一直大幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来(lái)到了(le)31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面板行(xíng)业需求大(dà)幅下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是(shì)必(bì)然(rán)的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神(shé外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭n)经学(xué)科为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综合(hé)的(de)发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医(yī)院(yuàn)里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来(lái)主要看(kàn)扩(kuò)张，也要小心政(zhèng)策的影响，个(gè)人感觉比如几个国(guó)企医院（不(bù)论是收入(rù)增速还(hái)是估值），不(bù)关注了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是(shì)一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产(chǎ外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭n)品的设计、研发和生(shēng)产及涂(tú)布技术产业化(huà)整体解决(jué)方(fāng)案能(néng)力(lì)的高新技术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布(bù)机(jī)的核心部件，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后(hòu)的下一(yī)道(dào)工序(xù)，是锂(lǐ)电池生产前(qián)段工序的(de)核心环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先(xiān)进(jìn)封(fēng)装涂布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中(zhōng)的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业(yè)绩更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格(gé)大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一块市(shì)场，天花板非(fēi)常低，公(gōng)司(sī)未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部(bù)位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴(xīng)，是一家(jiā)专(zhuān)注(zhù)于功(gōng)率、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制(zhì)造(zào)商。中芯集成以晶圆(yuán)代工(gōng)为(wèi)起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外(wài)客户(hù)提供一站式代(dài)工解决(jué)方案，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等(děng)领域的半导体产品公司提供完(wán)整生产(chǎn)制(zhì)造平(píng)台，支持客户研(yán)发(fā)以(yǐ)及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企(qǐ)业(yè)，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在(zài)22年结(jié)束(shù)），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需(xū)求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要比那些(xiē)已(yǐ)经规模(mó)化完成有利润的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可(kě)能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从(cóng)事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高(gāo)端分散(sàn)染(rǎn)料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料印(yìn)染加(jiā)工(gōng)的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部分终端应(yīng)用(yòng)品牌包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣(yī)库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到(dào)，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营(yíng)销与后(hòu)市场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域，为(wèi)客户提供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购(gòu)后(hòu)，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业的(de)整车厂、经销商、服(fú)务站等客(kè)户，提供营销(xiāo)与后(hòu)市场(chǎng)服(fú)务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及专(zhuān)业服务。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子(zi)公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽(qì)车(chē)数字(zì)化是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不算很差(chà)，但公司自身(shēn)技术含(hán)量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬(wěi)股份(fèn)主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)电力工程技术服务及(jí)地理信息(xī)技术服务。电(diàn)力工程技术服务(wù)占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收(shōu)入和利(lì)润来源(yuán)。电力工程技术服(fú)务主要系为(wèi)电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业(yè)电力相关工(gōng)程(chéng)提供规(guī)划(huà)咨询、设(shè)计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地区的(de)国家电网，本(běn)质(zhì)上(shàng)是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智能手机、物联网等领域提供(gōng)射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集成(chéng)化模组研发能(néng)力，技(jì)术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能(néng)力，产品系列覆(fù)盖的通(tōng)信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研(yán)发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司(sī)毛(máo)利率(lǜ)极(jí)低(dī)，远(yuǎn)低于同行业公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解(jiě)禁后都(dōu)会成为抛(pāo)售的(de)主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公(gōng)司的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防(fáng)空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务(wù)的国家级高新(xīn)技术(shù)和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷(léi)达及配套装备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集(jí)团。成立至(zhì)今，航天南(nán)湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位之一(yī)。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业(yè)，21年后(hòu)业绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业，实(shí)在(zài)无(wú)法(fǎ)判(pàn)断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚(xū)拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为移动(dòng)互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合(hé)运(yùn)营、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供物联(lián)网流量(liàng)接(jiē)入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合解决方案(àn)及(jí)云终端解决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服(fú)务(wù)。一家售卖移动流(liú)量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字(zì)化虚(xū)拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公(gōng)司(sī)总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商，互联(lián)网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会(huì)员和其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过(guò)去几年看起(qǐ)来不错，但公司(sī)现金流越来越差(chà)，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网(wǎng)公司(sī)越(yuè)来越(yuè)不(bù)依赖买(mǎi)量来(lái)拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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