今年(nián)1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法(fǎ)定(dìng)上(shàng)限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上(shàng)限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这将对全(quán)球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面(miàn)在近(jìn)些年似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发(fā)这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是怎么回(huí)事？美(měi)国(guó)债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美(měi)国又(yòu)为(wèi)何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需要先了解美国政府的债(zhài)务(wù)从何而(ér)来，以(yǐ)及(jí)其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在多(duō)数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模也(yě)一直随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国(guó)人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不work on的用法以及语法，workon的用法总结断上升(shēng)，拜(bài)登政府推出(chū)的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批(pī)准了减税(shuì)政策(cè)之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来频(pín)频逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯(sù)到上世(shì)纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美国议员提(tí)出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将(jiāng)加(jiā)入第二次(cì)世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质(zhì)上正式(shì)确立了对美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就或多(duō)或少地成为了国(guó)会的(de)惯例(lì)。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了(le)78次债务(wù)上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提(tí)高一(yī)次(cì)——其中共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时(shí)取消(xiāo)美国(guó)政府的支出限制，这导致美国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么work on的用法以及语法，workon的用法总结美国不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国(guó)会调(diào)高债务上(shàng)限，否则白(bái)宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那(nà)么(me)，也许有人会疑惑(huò)，美(měi)国政府为什么(me)要(yào)“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美(měi)国政府造成限制，使其不(bù)能随心所(suǒ)以(yǐ)的举(jǔ)债，但(dàn)从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一(yī)限制(zhì)也同(tóng)时对(duì)其美国(guó)政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开(kāi)支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其(qí)债权信用将受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权(quán)益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上(shàng)限”这(zhè)一(yī)内控举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美(měi)方(fāng)对(duì)债(zhài)权(quán)人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大(dà)多(duō)数时(shí)候(hòu)类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多(duō)数，而共(gòng)和(hé)党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正(zhèng)试图利(lì)用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求(qiú)他(tā)先(xiān)同意削减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限。而民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无(wú)条件提高债务上限，这就导致了(le)当下的(de)僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东(dōng)时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于(yú)本周三(sān)前往日本参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾上(shàng)演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院共和党人(rén)在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才(cái)就(jiù)债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出(chū)。<work on的用法以及语法，workon的用法总结/p>

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时，即便没有真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美国(guó)的主权(quán)信用评级(jí)。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了(le)当时两党谈判中的(de)一些成本(běn)削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减意(yì)味着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低迷(mí)的经(jīng)济(jì)中，并且正(zhèng)处于从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是(shì)让(ràng)复苏(sū)持续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危(wēi)机，也(yě)被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分(fēn)裂局面，美(měi)国经济(jì)也正处(chù)于类(lèi)似的(de)衰退环(huán)境(jìng)之中。即(jí)便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关(guān)头提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)带来的(de)短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演(yǎn)。

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