近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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