金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则(zé)重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业(yè)专开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的(de)重要内容(róng)为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证券也开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(yě)指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持续(xù)性。从(cóng)估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的(de)潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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