5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华(huá)财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10兴(xīng)富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一(yī)和上(shàng)海经一(yī)分(fēn)别(bié)控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提(tí)供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数(shù)字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的(de)大(dà)型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露具体的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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