用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云(yún)服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友网络净亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月(yuè)上市以来单季最(zuì)大亏损；2022年净(jìng)利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比下(xià)降69％，是(shì)2020年以来连续(xù)第三(sān)年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年(nián)以(yǐ)来公司股价持(chí)续大跌(diē)。

　　这与(yǔ)用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股价(jià)大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用(yòng)友网络股(gǔ)价(jià)为21.61元，市(shì)值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季(jì)最大亏损

　　净利连(lián)续三年下(xià)滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发布(bù)2023年第一季度报告，一季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入14.75亿什么是人员类型 人员类型有哪些元，同比增长15.3％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公(gōng)司2001年5月(yuè)上市以来单季最大(dà)亏损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公(gōng)司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿(yì)元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年(nián)7月创下历史新高(gāo)之后，用(yòng)友网络股价就总体(tǐ)上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等(děng)投资者被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌(diē)前，用友网络在股价相对高(gāo)点进行了定增(zēng)融资(zī)。此(cǐ)次定增吸引了(le)不少机构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名(míng)机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月(yuè)，用友网络(luò)披露定(dìng)增结(jié)果，增(zēng)发(fā)数(shù)量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募(mù)资(zī)约53亿元。当时，在定增市(shì)场颇为活跃(yuè)的(de)私募大(dà)佬葛卫东(dōng)，也参(cān)与了定增，投入资(zī)金约2亿元。

　　但在定增结束之后(hòu)，用友网络发布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业绩(jì)更是连续爆雷：一季报(bào)净利润-3.932亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在(zài)此(cǐ)背景下，用友网(wǎng)络的(de)股价从(cóng什么是人员类型 人员类型有哪些)2022年2月(yuè)37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛(gé)卫东的总(zǒng)持股数，也从(cóng)2022年一(yī)季(jì)度的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末(mò)退出前十(shí)大股东，在此期间(jiān)，其减持数量至少有4100万股。其定(dìng)增投资也惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用(yòng)友(yǒu)网络股价大跌(diē)。

　　云(yún)服务转型第(dì)二阶段道阻(zǔ)且(qiě)长

　　在用友网(wǎng)络的(de)发展(zhǎn)历史上(shàng)，其1.0阶(jiē)段是通过财务软件服务企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业(yè)的信息化，现在的(de)3.0阶段(duàn)是(shì)服务企(qǐ)业(yè)的(de)数(shù)智化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引领(lǐng)中(zhōng)国企业级(jí)服(fú)务(wù)市(shì)场(chǎng)。在此(cǐ)基础上，公(gōng)司2020年进入(rù)新的战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是构建和运营全(quán)球领先的企业云服务平(píng)台(tái)。

　　2015年，用友网络正式(shì)发(fā)布(bù)了完全基(jī)于互(hù)联(lián)网(wǎng)架(jià)构的(de)企业互(hù)联(lián)网(wǎng)开发平(píng)台(tái)。2017年以(yǐ)来，其云平台(tái)、财务云(yún)、人力云等云产品(pǐn)得到逐(zhú)步(bù)发(fā)展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历(lì)了(le)第一(yī)个阶段(duàn)的”用友云”面(miàn)世、云(yún)平(píng)台(tái)及领域服务快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段的统一底座和(hé)服务(wù)融合(hé)。2022年8月，经(jīng)过6年(nián)的规模研(yán)发和持续(xù)迭(dié)代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用友云进入(rù)新(xīn)的(de)发展阶段。

　　从公司业(yè)务占(zhàn)比来看，用友(yǒu)网络云服务转型取得(dé)了较(jiào)大成(chéng)功。

　　2022年(nián)，其云服务业务实现收入63.53亿(yì)元，同比增长19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公(gōng)司主要收入来(lái)源并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但从高端市场份额来(lái)看，用友(yǒu)却还是(shì)没有多大(dà)突破(pò)。《2021年中国工(gōng)业软件发展白(bái)皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超过(guò)70％，其中用友市(shì)占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国(guó)外巨(jù)头(tóu)SAP和(hé)Oracle占(zhàn)比达到(dào)53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出华为将在4月启用自己(jǐ)研发(fā)的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽管华为目前仅为自用，并不(bù)一定(dìng)会面向外部市场(chǎng)提供高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场对(duì)用友(yǒu)在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争(zhēng)力信心的严重不(bù)足，也反应(yīng)了其在高端市场的进展(zhǎn)不(bù)佳。

　　具体到财(cái)务和股价上，在(zài)用友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的同时，净利(lì)润也(yě)在同时(shí)逐(zhú)年增长，且增幅远高于营收增幅。对应到股价上(shàng)，在(zài)此期间(jiān)，用友网(wǎng)络股价大涨约8倍。

　　但在用(yòng)友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的(de)第二阶段，即(jí)2020年至(zhì)今(jīn)，其(qí)营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步(bù)不前，净利(lì)润(rùn)却大幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公(gōng)司市(shì)值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京(jīng)在2022年(nián)曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友(yǒu)的(de)市值还(hái)是有很大的提(tí)升(shēng)空间。但从目(mù)前(qián)的情(qíng)况来(lái)看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长(zhǎng)。

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