今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是(shì)目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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