财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续(xù)对一(yī)季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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