美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会(huì)议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能有必要(yào)进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过(guò)去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和(hé)经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的。但(dàn)包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力(lì)，官员们(men)透露未来的决策(cè)将转向更加依赖(lài)数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上决定继续(xù)调(diào)高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)都是(shì)有可(kě)能(néng)的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行(xíng)业压力再次(cì)加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受(shòu)到(dào)全(quán)球高度什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级关注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美(měi)国国债市(shì)场有序(xù)运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关(guān)问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)不(bù)确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在(zài)国会扯(chě)皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然(rán)只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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