为了(le)让自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为(wèi)新美(měi)星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的(de)情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗jiǔ)十(shí)三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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