近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别(xìng)，作为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证(zbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别hèng)券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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