本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛="新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期货大跌7％，真(zhēn)实原因是(shì)……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103308329.png">

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛约开始计(jì)价终端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏(sū)不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原(yuán)料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明(míng)显(xiǎn)低于历(lì)史平均(jūn)水平(píng)，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持(chí)逢(fén当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛g)高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心(xīn)王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以(yǐ)按(àn)需补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持续(xù)调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调(diào)是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度。

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