看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)浙k是浙江哪个城市的致(zhì)近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油浙k是浙江哪个城市的等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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