自4月下旬高点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金在科创(chuàng)板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关(guān)ETF也持(chí)续吸(xī)引场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市场行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体现出市(shì)场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大(dà)板块性价(jià)比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征(zhēng)，最近一个月(yuè)，随着(zhe)科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流入也(yě)均在10亿元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创板的核心权重行业(yè)持续获得(dé)资金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦(jiāo)点，另一方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水平(píng)，相比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分析指出(chū)，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性(xìng)宽(kuān)基，今年一季度的利润(rùn)增速相(xiāng)对较高，配(pèi)置(zhì)吸(xī)引力显现。从未(wèi)来(lái)的一致预期(qī)净(jìng)利润增速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性(xìng)价(jià)比较高，反(fǎn)映出较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于(yú)历(lì)史较低(dī)水(shuǐ)平(píng)，同时盈(yíng)利估值(zhí)匹配(pèi)度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号44.10，处于过去(qù)三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经(jīng)理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比(bǐ)以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导(dǎo)体ETF位居行业(yè)ETF资(zī)金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制(zhì)对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替代加速的(de)预期，半导体板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的(de)板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也(yě)在(zài)加速抄(chāo)底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示(shì)，场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资(zī)金净流(liú)入也分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业(yè)走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格(gé)持(chí)续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较(jià湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号o)于其他半导(dǎo)体产业链(liàn)环(huán)节(jié)，具备较强的(de)大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩(kuò)产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降(jiàng)价进行库(kù)存去化(huà)。供给(gěi)与需求(qiú)的(de)错配使(shǐ)得存储行业具有较强(qiáng)的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行(xíng)业(yè)龙头营收数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎来(lái)存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的(de)人工智能(néng)新(xīn)兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性(xìng)需求由(yóu)产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量(liàng)价(jià)持续(xù)下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需(xū)要警惕国际(jì)局(jú)势以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技的投资(zī)机会(huì)需要看(kàn)到(dào)真(zhēn)正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的(de)创(chuàng)新落地。预(yù)计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二(èr)季(jì)度及二(èr)季(jì)度(dù)以后触(chù)底，当行业(yè)周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放(fàng)出来(lái)，下(xià)半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格(gé)下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存(cún)加速(sù)出清，营(yíng)收(shōu)和利润迎来拐点。

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