财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思(sī)路(lù)是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的(de)一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各(gè)险企(qǐ)基本就降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方(fāng)案(àn)还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业(yè)内人士对财(cái)联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解(jiě)人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜(qián)在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调(diào)整评(píng)估利率等降2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗低(d2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗ī)负(fù)债端成本。

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