金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。<爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语/p>

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最(zuì)主(zhǔ)要的爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易(yì)争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待(dài)出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发(fā)生的(de)变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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