五一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违(wéi)约(yuē)。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国(guó)内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将(jiāng)结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯(xīn)片(piàn)价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性(芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文(wén)华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离(lí)太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来(lái)，总是(shì)在(zài)希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤(shāng)口的(de)冷风，在放(fàng)手时(shí)刻(kè)眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个(gè)一个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着(zhe)它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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