大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的(de)节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了(le)明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系所代(dài)表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年(nián)以来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本(běn)面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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