昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示1ma等于多少a，1ua等于多少a，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取新的(de)措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计(jì)布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍(ài)了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全(quán)押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数(shù)据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中获(huò)得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临(lín)近，市场(chǎng)各(gè)方的(de)避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继续加息(xī)的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定(dìng)压(yā)力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产投资(zī)等(děng)经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的(de)黑色(sè)系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)层面也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以(yǐ)及原料成本持(chí)续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距(jù)离(lí)此前预期(qī)有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较1ma等于多少a，1ua等于多少a有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要(yào)的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色系品(pǐn)种或延(yán)续弱(ruò)势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材1ma等于多少a，1ua等于多少a等黑色(sè)系商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在(zài)下(xià)半年显现、国(guó)际局势(shì)缓(huǎn)和以及国(guó)内外(wài)价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进(jìn)入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反(fǎn)弹。

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