在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金的大(dà)涨(zhǎng)大跌走(zǒu)势(shì)，激(jī)起了基民的热(rè)烈讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有个跌停(tíng)板才和净值一样(yàng)”“这基涨(zhǎng)跌这(zhè)么大，吓人(rén)”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨(jù)头纷纷公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思(mù)前折溢(yì)价率已经大幅(fú)回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的(de)青睐，今年(nián)以来创业板(bǎn)ETF净买(mǎi)入(rù)资金已达165亿元，而(ér)沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热(rè)门板块传(chuán)媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部(bù)分(fēn)机构看好传(chuán)媒、顺(shùn)周期板块(kuài)的长期配置价(jià)值。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月23日(rì)，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗(qí)下的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易价格波动较大。截至5年22日，两只(zhǐ)产(chǎn)品的溢价率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示(shì)投资者关(guān)注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可(kě)能(néng)遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的表(biǎo)现看，今年两(liǎng)只(zhǐ)ETF近(jìn)日走势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超(chāo)过了(le)16％。截至5月23日(rì)下午1点开盘(pán)，两(liǎng)只(zhǐ)产品溢价(jià)率都回落到4％以内，投(tóu)资者的追捧热情在风险提示后有所降温(wēn)，正在回(huí)归理性。

　　而从资金流向看(kàn)，由于两只产品规模仅有1个亿(yì)左右，流通盘偏(piān)小，昨日(rì)净流入(rù)资(zī)金都(dōu)不到2千万体(tǐ)量(liàng)。

　　从全市(shì)场(chǎng)看(kàn)，目前跟踪日经指数的产品共有4只(zhǐ)，总(zǒng)规模(mó)5.4亿元，今(jīn)年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的(de)产品已经达到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的指(zhǐ)数都是日(rì)经225指数(shù)收(shōu)益率（经(jīng)汇率调整后(hòu)），从该指数表现看(kàn)，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市场(chǎng)高居(jū)前列。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理告诉记者，日(rì)经ETF跟踪的指(zhǐ)数近期(qī)涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通(tōng)盘不够大，短期内受到资金的净买入，产(chǎn)生了供(gōng)不应求的情况，就会推高二级市场价格，让价格(gé)走在指数涨幅(fú)的前(qián)面，这个情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪日经225指数表现的(de)，如(rú)果短期出现高溢价，也(yě)就意味着(zhe)当前的价格超出了(le)指数的(de)涨幅，未来会回归到(dào)指数正(zhèng)常走(zǒu)势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就(jiù)是会(huì)逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会(huì)产生二级市(shì)场价格的下(xià)跌，因此，建(jiàn)议投资者(zhě)不(bù)要盲目买入高(gāo)溢价品种，避免(miǎn)下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股市表(biǎo)现(xiàn)看，今(jīn)年年初以来日(rì)本股市(shì)持(chí)续上涨，日经225指(zhǐ)数超越30000点大(dà)关(guān)，达(dá)到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来的最(zuì)高点。

　　中信建(jiàn)投证(zhèng)券认为，近期日本(běn)股(gǔ)市上涨受多(duō)重因素(sù)驱动：一是随着美联储加息预(yù)期下降和日央行紧缩预期上升，吸引国际资本回流日本市场；二是(shì)随(suí)着疫后经(jīng)济活动复苏和去年日(rì)元持续贬值，东(dōng)京交易所上市(shì)公(gōng)司多表现(xiàn)良好；三是(shì)今年东(dōng)京交(jiāo)易所提(tí)出将(jiāng)改革公司治理(lǐ)监(jiān)督机制。在这(zhè)一改革下(xià)，预计部(bù)分低估值企(qǐ)业可能采(cǎi)取股票回购等方式提振股(gǔ)价(jià)，截至本周，已有价值3900万(wàn)亿日元的(de)股票被宣(xuān)布回购；四是近期(qī)部分利好消息带(dài)动市场情绪。包括G7峰(fēng)会在日召开、巴菲特赴日(rì)考察并表示(shì)大举(jǔ)投资日本股市等，推动市场对日本股市的(de)整体(tǐ)情绪(xù)提(tí)振(zhèn)。

　　也(yě)有基金(jīn)经理提(tí)示短期过快上涨带来的投资风(fēng)险，并提示投资(zī)者，海外投资可(kě)能会涉及(jí)相关的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程度不高等问题，建议投资者在(zài)自(zì)己(jǐ)能(néng)力圈内投资，避(bì)免盲目(mù)追高带(dài)来的(de)风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板(bǎn)ETF净流(liú)入(rù)资金已达165亿

　　除了关注市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市场最新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末(mò)规模新增(zēng)1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成交均价(jià)测(cè)算(suàn)，净流入资(zī)金(jīn)微增3.89亿元。

　　从(cóng)资(zī)金净流(liú)入方向(xiàng)来(lái)看，资金(jīn)净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业前列。另外，易方达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上资金的净流入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流(liú)入(rù)资金居(jū)前，都超过(guò)了(le)2亿元(yuán)资金体量(liàng)。另外，触(chù)底反弹(dàn)的医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净流(liú)入资(zī)金相对居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以来净流入资金最(zuì)多的(de)是易方(fāng)达创业板ETF，今年净流入资金165亿元(yuán)，位(wèi)居行业(yè)首位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而今(jīn)年景气度(dù)回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备(bèi)估值(zhí)吸引(yǐn)力(lì)的医疗、恒生互联网等，也都受到资金(jīn)的追逐(zhú)，净(jìng)流入(rù)资金都在50亿元(yuán)体量及以上(shàng)。

　　谈(tán)及创(chuàng)业板(bǎn)相关指(zhǐ)数的“越跌越买”，华安基金指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部表示，随着前期创业板50指数(shù)的(de)回调，当前(qián)估(gū)值已(yǐ)来(lái)到30倍的历史低位区间，且一季报显示成分股净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)长52.69％，基本面(miàn)向(xiàng)好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治(zhì)局会议提(tí)出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能(néng)等(děng)设(shè)施建设(shè)和配套电(diàn)网改(gǎi)造。要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防(fáng)范风险”，这宣示着国内经济发展动能(néng)要(yào)加快(kuài)转变，新能源及人工智能将是经济转型(xíng)的(de)两大动能，汇聚战略(lüè)性新(xīn)兴产业(yè)的创业板持(chí)续受益(yì)于政策红(hóng)利，该机构建议关注(zhù)创业(yè)板50指(zhǐ)数的投(tóu)资机会。

　　沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等(děng)净流出居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而从资金(jīn)净流(liú)出方向看，表现相对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金份额流失4亿份，资金(jīn)净流出(chū)超过11亿(yì)元。另(lìng)外，南(nán)方(fāng)中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有(yǒu)超过1个亿的资(zī)金(jīn)净流出。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中药(yào)ETF等(děng)近期出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)性行情(qíng)的(de)板块，遭遇(yù)资(zī)金的卖出(chū)，天弘银行(xíng)ETF、恒生科(kē)技ETF等多只(zhǐ)产品(pǐn)净(jìng)流出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间期限(xiàn)，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿体量的资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行(xíng)业和主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒ETF净流出资金(jīn)24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整体资金净流(liú)出位居前(qián)列。

　　虽然(rán)部分热门主题行业的(de)资金出(chū)现流(liú)出，但部分机构仍建(jiàn)议(yì)从中长期角度，观察各类板(bǎn)块的投资机(jī)会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复苏仍是中国经济中(zhōng)长期(qī)的(de)趋势(shì)，但市(shì)场(chǎng)展现(xiàn)出(chū)更多结构性机会(huì)，当前市场对题材的追捧热度(dù)仍持续(xù)偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因(yīn)前期(qī)涨幅较大，炒作有逐步(bù)退潮趋(qū)势。”

　　短期(qī)内(nèi)，中欧基金建议继续关(guān)注资(zī)金(jīn)合(hé)力最强的人工(gōng)智能与央企相(xiāng)关(guān)品种，中期在市场炒(chǎo)作热(rè)度(dù)回(huí)落、且经济(jì)复苏趋势确(què)立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其是大众消(xiāo)费等领域；而(ér)长(zhǎng)期来看，可以积极关注(zhù)数(shù)字化对(duì)生产力的提升，重点关注计算机、互联网(wǎng)和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思