踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴(bào)涨(zhǎng)的股价(jià)和市值(zhí)相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市后最(zuì)差年报(bào)和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零(líng)同时发(fā)布了(le)2023年(nián)一季(jì)报，实现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担(dān)心公司(sī)下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报(bào)同时曝(pù)光(guāng)了其(qí)重要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报(b池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊ào)亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报(bào)告(gào)期末(mò)，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系营业收(shōu)入(rù)下降及对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在(zài)训练(liàn)AI大模(mó)型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不(bù)可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年(nián)初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零(líng)年报和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示(shì)大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记(jì)者注意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个季度保持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季度(dù)末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京(jīng)中(zhōng)发助力壹(yī)号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计(jì)减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度(dù)均(jūn)价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投(tóu)资企业、造(zào)车新势(shì)力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一步扩(kuò)大(dà)，而(ér)三年累计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权(quán)。具体来(lái)看，三六零全资子公(gōng)司(sī)三六零私募基金拟将其(qí)持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业(yè)，对应的(de)增(zēng)资(zī)额(é)为10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损，三(sān)六零持有股权的(de)账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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