自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内(nèi)资金在(zài)科(kē)创(chuàng)板投资上(shàng)采取(qǔ)“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不(bù)断借(jiè)道ETF基金加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期(qī)调(diào)整，这两大板(bǎn)块性价比也在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势(shì)投资的特(tè)征，最(zuì)近一个月(yuè)，随(suí)着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿(yì)元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行(xíng)业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持(chí)在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势(shì)，配置性价(jià)比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍处于(yú)历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估值匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长(zhǎng)匹(pǐ)配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯片制(zhì)造设备等(děng)23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理的(de)管制对象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产替代加速的(de)预中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的(de)板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一板(bǎn)块。<中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高/p>

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或(huò)是芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国(guó)联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业(yè)走势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探(tàn)之后，当前阶(jiē)段(duàn)或已接近行业(yè)底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片行业周期相较于其他(tā)半导(dǎo)体产(chǎn)业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的(de)大宗商品属性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提(tí)升(shēng)自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周期，各厂(chǎng)商则(zé)会通过降价进行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走(zǒu)势(shì)，结(jié)合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新(xīn)兴(xīng)需求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链(liàn)下游传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量(liàng)价持(chí)续(xù)下探的周期性磨底(dǐ)，芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕(tì)国(guó)际(jì)局(jú)势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资机会需(xū)要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正(zhèng)的创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在二季度(dù)及二季度以后(hòu)触底，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放出(chū)来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库(kù)存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润(rùn)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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