3月份，全国居民消费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预(yù)期(qī)，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落(luò)并(bìng)存，引(yǐn)发(fā)了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上(shàng)通常认为，通货紧(jǐn)缩(suō)是指总体物价水平在(zài)一(yī)段时间内持续(xù)下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币供(g千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的(de)通缩(suō)有(yǒu)三(sān)个主要特(tè)点：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴随货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度(dù)经济运(yùn)行(xíng)表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民(mín)生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差(chà)。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可(kě)见，今年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持基本稳(wěn)定，物价(jià)总水(shuǐ)平(píng)并(bìng)未出现(xiàn)持续而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来(lái)看，一季(jì)度我国经济开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍(réng)在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融(róng)增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可(kě)能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适(shì)度，居(jū)民预(yù)期稳定，不(bù)存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍是(shì)经(jīng)济运行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度来(l千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ái)看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏(sū)动力和强度的关切，需(xū)引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就业和提(tí)高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推动经济运行持续好转。

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