民生宏观(guān) · 周君(jūn)芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交(jiāo)终于在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广交会，把握(wò)人流交织背(bèi)后的中国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们(men)随(suí)即赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国出(chū)口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能(néng)够(gòu)反映(yìng)中国出口长(zhǎng)期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为例，展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商品大冤种什么意思，大冤种是骂人吗。

　　广交会(huì)参展企(qǐ)业所涉及的规模(mó)大小(xiǎo)和所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也(yě)包括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提(tí)供充足样本，便于我们(men)观察中国外贸出(chū)口企业(yè)群像，这(zhè)是(shì)广交会(huì)反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的拓客渠道(dào)。新增客源(yuán)的(de)数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期(qī)新增订单(dān)。广交会(huì)参会客户及参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们把握更长趋(qū)势的外(wài)贸(mào)大(dà)环境和出口大趋(qū)势提供(gōng)线(xiàn)索。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈(kuì)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到(dào)当(dāng)下中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业(yè)群像五点特征(zhēng)，或(huò)预示中(zhōng)国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体旺(wàng)盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年境内采购商(shāng)明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。境内和境(jìng)外(wài)客流(liú)比重达(dá)到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分(fēn)交流时，境内和境外采购商比例(lì)达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客(kè)户数量明(míng)显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美(měi)客户属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们(men)之前长三角出口调(diào)研信息一致，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一带一路(lù)国(guó)家订单(dān)增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚(yà)订单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯和中(zhōng)东因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类(lèi)型出口(kǒu)企业感(gǎn)受(shòu)存异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄快(kuài)速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示(shì)今年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三(sān)，相较大型(xíng)和自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企(qǐ)业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年海外需求较过(guò)去(qù)两(liǎng)年明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它(tā)们(men)具体面(miàn)临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年订单(dān)虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的(de)出口企业订单(dān)情(qíng)况相对(duì)较好(hǎo)，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国(guó)家对中国(guó)外贸企(qǐ)业保有持续(xù)的贸易(yì)摩(mó)擦，甚(shèn)至发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉(lián)价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋(qū)势(shì)五，中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进(jìn)程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当(dāng)前(qián)中国企业已经开始产业转(zhu大冤种什么意思，大冤种是骂人吗ǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭(háng)州外贸(mào)专项调研，随后发布《中(zhōng)国出(chū)口的(de)优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三(sān)点现实》两篇专(zhuān)题报(bào)告，提(tí)示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和金(jīn)额或将大增(zēng)，主因去年底订单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之后中(zhōng)国出(chū)口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度观察(chá)中国当(dāng)下出口(kǒu)现(xiàn)状(zhuàng)以及中国出口企(qǐ)业(yè)面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反映(yìng)出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集(jí)中高(gāo)效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外(wài)贸(mào)展会新拓(tuò)客户并不(bù)意味着当期订单暴(bào)增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单主(zhǔ)要(yào)与之前客户签订的老订单(dān)相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外(wài)贸大环境(jìng)和(hé)出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国(guó)最大外贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最(zuì)大的(de)进(jìn)出口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类型最多(duō)、参会(huì)采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口现状和趋(qū)势提(tí)供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期(qī)涉及商品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第二期：日用(yòng)消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲(xián)用品、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合现场调(diào)研(yán)企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客(kè)流(liú)结构上境内采购商(shāng)与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比(bǐ)较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为(wèi)东盟、日(rì)韩(hán)、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业(yè)而言，欧美(měi)客(kè)户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购(gòu)商数量下(xià)降，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息(xī)是当下(xià)高效益客户占(zhàn)比有(yǒu)所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美(měi)客(kè)户(hù)数量(liàng)偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订单(dān)增(zēng)幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整(zhěng)体的采(cǎi)购规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东(dōng)客户(hù)订单，不(bù)同企(qǐ)业之间感受存在明(míng)显差异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业表(biǎo)示(shì)今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则(zé)表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研(yán)结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍反馈欧美(měi)出口(kǒu)动(dòng)能最为(wèi)疲弱，日(rì)韩需(xū)求相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需(xū)求较过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和类型的(de)企业(yè)所面(miàn)临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今(jīn)年订单下(xià)滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈(kuì)今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分(fēn)企业存在(zài)订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的(de)代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外(wài)贸(mào)企业(yè)反馈今年(nián)订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广(guǎng)泛的(de)贸易(yì)摩擦。中国(guó)和欧(ōu)美发(fā)达(dá)国家之间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国(guó)企业同样面临其他地区贸易(yì)摩擦(cā)增大(dà)，例如中国对非洲地大冤种什么意思，大冤种是骂人吗区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关(guān)税，目的在(zài)于保护(hù)本地(dì)制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共同(tóng)对(duì)外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和(hé)酒类(lèi)、食糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初(chū)衷是(shì)保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移(yí)的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向(xiàng)东南亚，目(mù)前也开始流向非洲(zhōu)等地。产(chǎn)业(yè)转移(yí)至(zhì)当地，生产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显示，中国出口劳动密集(jí)型(xíng)产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但(dàn)大(dà)部(bù)分(fēn)调研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能(néng)尚不构成竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示

　　调(diào)研样本企业数量与(yǔ)范围(wéi)有(yǒu)限；海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的(de)报(bào)告《民生(shēng)宏观调研系列之三：广交(jiāo)会(huì)下的出口群像(xiàng)》

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