看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(晋m是山西哪里的车qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像晋m是山西哪里的车之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的(de)水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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