财联(lián)社5月18日(rì)讯（编辑 史正丞）距离(lí)瑞(ruì)士政府撮(cuō)合瑞银(yín)与瑞(ruì)信合(hé)并(bìng)近两个(gè)月后(hòu)，与这次事件有关的一(yī)个重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞信AT1债券的(de)减(jiǎn)记无法触发CDS（信贷违约(yuē)掉期(qī)）的赔(péi)付。

　　负责欧(ōu)洲(zhōu)、中东和(hé)非洲地区(qū)的信贷衍生(shēng)品(pǐn)决(jué)定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布(bù)公告称，由(yóu)11家买(mǎi)方机构、卖方银行和(hé)做市商(shāng)组成的委员会一致投票通过了上述决议。值得一(yī)提(tí)的是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的一员(yuán)，436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡但(dàn)没有出现(xiàn)在(zài)投票的(de)清(qīng)单上。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，提出这个问(wèn)题的市(shì)场参与者认(r436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡èn)为，AT1债券应该与CDS合约所依(yī)据的参(cān)考债券(quàn)（次级(jí)债）具有同等地位，并(bìng)以一(yī)份(fèn)2020年到期的瑞信英镑次级债(zhài)作为标准(zhǔn)参考(kǎo)债务。

　　对此，委员会首先一致裁定，并没有发(fā)生“政府干(gàn)预的信贷(dài)事(shì)件”。此(cǐ)外，根(gēn)据AT1债券文件中(zhōng)的排(pái)名(míng)条款(kuǎn)和担保条件，次级债的持(chí)有人是相较于AT1债(zhài)券的优(yōu)先债(zhài)权人(rén)。同时在2014年(nián)的(de)文件中(zhōng)，也为(wèi)AT1债券定义了“排除(chú)义务”。周三的文件中(zhōng)，决策委员会(huì)没(méi)有对AT1债券是否(fǒu)构(gòu)成借款资金做出任何决定。

　　在3月(yuè)中(zhōng)旬的紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿(yì)美元的瑞信(xìn)AT1债(zhài)券全额减(jiǎn)记，此举(jǔ)也引发(fā)了大量(liàng)此类债券持(chí)有人的(de)诉讼。一些投机者也在(zài)市场上(shàng)炒作瑞信CDS，押注CDDC裁(cái)定此(cǐ)举构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金融(róng)市场较为常见的金融衍生品，信贷违约掉期的作用是在信贷事(shì)件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向(xiàng)卖方索赔，索赔(péi)的金额(é)通常(cháng)等于参考资产的面值(zhí)减(jiǎn)去违约后(hòu)的市场价值。各个(gè)区域(yù)的信贷衍生品(pǐn)决(jué)定委员会(huì)，负(fù)责决定在(zài)这个地区是否发生了(le)信贷(dài)衍生品合约中定(dìng)义(yì)的信贷(dài)事件(jiàn)。

　　根据存管信(xìn)托和(hé)清算公司（DTCC）的数(shù)据，截(jié)至今年(nián)3月，与瑞(ruì)信集团(tuán)债务相关的CDS名义总量超(chāo)过(guò)190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优(yōu)先级债务和次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也(yě)在(zài)本周，瑞(ruì)银公(gōng)布了接(jiē)手瑞信的最新评(píng)估(gū)。在本(běn)周二提交给美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞银(yín)表(biǎo)示紧急接手(shǒu)瑞信(xìn)预(yù)计将造成170亿美(měi)元的(de)损失(shī)，其(qí)中有40亿美元为潜(qián)在的诉(sù)讼和(hé)罚款支(zhī)出(chū)。不过这(zhè)部(bù)分的(de)损失将(jiāng)会由一笔(bǐ)“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收购资产的价格（30亿瑞郎）远远低(dī)于资产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从(cóng)去年10月开始，瑞银(yín)的战略委(wěi)员(yuán)会就(jiù)已经开(kāi)始评(píng)估瑞(ruì)信的状(zhuàng)况，并在今(jīn)年2月得出“不(bù)宜收(shōu)购”的决定，但最后(hòu)仍在瑞士(shì)政府的要求下出手。

　　瑞银(yín)也在上周宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将在(zài)合并交易完成(chéng)后加入(rù)瑞银(yín)集团的董事会，同(tóng)时在“可(kě)预见的未来”，瑞信的品牌仍(réng)将(jiāng)独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡