财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿(shòu)险公司调(diào)整新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表ng>新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此(cǐ)次调(diào)整(zhěng)的主要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前(qián)监管召集险企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率对(duì)公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的(de)保险公(gōng)司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表shí)参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的(de)调(diào)整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预(yù)定利(lì)率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单(dān)的(de)预定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿(shòu)险业(yè)竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市(shì)场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低(dī)负债端成本。

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