昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位消息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议(yì)员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对(duì)面(miàn)会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中(zhōng)，表现(xiàn)最(zuì)好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于(yú)——展望未(wèi)来(lái)，英伟达(dá)预计第(dì)二财(cái)季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人们(men)预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后(hòu)于近(jìn)期再次(cì)走(zǒu)弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货(huò)日(rì)报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避(bì)险观望(wàng)情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融和固定资产投资(zī)等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期(qī)中的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充(chōng)分；二(èr)是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材(cái)需(xū)求(qiú)端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开campus是什么意思 campus是国誉吗(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环campus是什么意思 campus是国誉吗，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋(qū)势短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及国(guó)内(nèi)外价(jià)差(chà)有利于钢材出(chū)口再(zài)上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹(dàn)。

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