金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗方面，万(wàn)亿级(jí)市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过(guò)多(duō)，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中(zhō张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗ng)旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额总额(é)超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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