关注市(shì)场(chǎng)热点消(xiāo)息。

　　美联储布(bù)拉德：利率可能需要(yào)进一步提高

　　周五，圣路易斯(sī)联(lián)储(chǔ)行(xíng)长布拉德(dé)表示(shì)，决策者可能不得不进(jìn)一步提高利率以给通胀降温，但他补充称，自己将观望一(yī)定(dìng)时间(jiān)，看看经(jīng)济数据表现(xiàn)再决定(dìng)6月应该采取何种行动。

　　“我们过去15个月采(cǎi)取的激进政策遏(è)制了(le)通(tōng)胀的上(shàng)升，但目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看(kàn)到“通胀(zhàng)实(shí)质(zhì)性下降(jiàng)”才能确(què)信(xìn)没有必(bì)要加息(xī)。

　　布拉德还表示(shì)，他认(rèn)为美联储仍然(rán)可以实现软(ruǎn)着陆，在不(bù)触(chù)发经济严重下滑的情况下帮助通(tōng)胀率回到(dào)2％目(mù)标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线情景(jǐng)。我认为基(jī)线情境是经济增长缓慢(màn)，劳动(dòng)力市场可(kě)能略有疲(pí)软(ruǎn)，通(tōng)胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布(bù)拉德是美联(lián)储决策者中鹰派官员的代表人物，素有(yǒu)“鹰(yīng)王”之称，但今年在联邦(bāng)公开市场委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作15日正式(shì)启(qǐ)动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)（即 “互(hù)换通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期先行开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及其他国(guó)家(jiā)和地(dì)区的境外(wài)投资者经由香港与内(nèi)地基础(chǔ)设施机构之间在交(jiāo)易、清(qīng)算、结算等方面(miàn)互联互通的机制(zhì)安排(pái)，参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境内投资者需(xū)与(yǔ)外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机构投资者(zhě)，并经(jīng)外(wài)汇(huì)交易中心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　初(chū)期全(quán)市场每(měi)日交易净限额(é)为200亿元人民币，清算(suàn)限额(é)为40亿元人民币，后(hòu)续(xù)可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕(hǎn)见大(dà)乌龙(lóng)，上交所道(dào)歉

　　昨日(rì)，转(zhuǎn)债(zhài)市场出现(xiàn)“大乌龙”。原本公(gōng)告停牌的嵘(róng)泰转债，昨日(rì)早(zǎo)盘却仍(réng)能(néng)正(zhèng)常(cháng)交易，盘中一度上涨近15％。上交所(suǒ)发现后，于当日上午(wǔ)10时10分实施停牌，并发布(bù)公告(gào)，就相关原因进行排查。

　　5月5日(rì)盘后，上交所发(fā)布(bù)关于嵘(róng)泰转债停牌及相关(guān)交易处理(lǐ)情(qíng)况的公告。公告(gào)称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘(róng)泰工业股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下简称公司）在(zài)上交所网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰转(zhuǎn)债”赎回暨(jì)摘牌的公告(gào)称，嵘(róng)泰转债最(zuì)后一(yī)个交(jiāo)易日为(wèi)2023年5月4日，自2023年(nián)5月5日(rì)起将(jiāng)停止交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提示(shì)性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转债在匹配成交阶(jiē)段共成交8.35万手，累(lèi)计成交9754万元。

　　依(yī)据《上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)债券交易规则(zé)》第(dì)一百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交(jiāo)易无效，不进(jìn)行清算交收。嵘(róng)泰转债的转股(gǔ)和赎回不(bù)受影响，正常进行。

　　对于该(gāi)事(shì)件的发(fā)生(shēng)，上(shàng)交所深表(biǎo)歉意，并将(jiāng)妥善(shàn)处置后(hòu)续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹

　　在宏(hóng)观利(lì)空阶段(duàn)性出尽后，市场情绪有所(suǒ)回暖，叠加油脂市场(chǎng)基本面迎来改(gǎi)善，“五(wǔ)一”假期(qī)过(guò)后，油脂市(shì)场连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂(zhī)，菜(cài)籽(zǐ)油主力合约2309上(shàng)涨(zhǎng)1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期(qī)期间，伴随(suí)美联储继续加息预期以及欧美银行业危机的继续发酵，国际原(yuán)油(yóu)价格大(dà)幅下挫，外围市场(chǎng)环(huán)境(jìng)整体偏弱。5月4日凌晨，美联(lián)储如预期(qī)加(jiā)息25个基点，这是本轮加息周期的第十次加息(xī)，也可能是本轮紧缩(suō)周期的终点。同时，欧洲央行周四决(jué)定放慢加息(xī)步(bù)伐。在外围利空阶(jiē)段性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹(dàn)，油脂价(jià)格在假期开盘走(zǒu)弱后也迎来上涨。”中泰期货研(yán)究所油(yóu)脂油料分(fēn)析师巩(gǒng)力赫(hè)表(biǎo)示，在此轮上涨过程(chéng)中，棕榈油领涨油(yóu)脂(zhī)，产地供给偏(piān)紧，同时国内棕榈油库存连续下降支(zhī)撑盘面走(zǒu)强，菜(cài)油紧随其(qí)后，而豆油因5—6月大豆到(dào)港压(yā)力涨(zhǎng)幅相对有限(xiàn)。

　　在光大期(qī)货研(yán)究所油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师侯雪玲(líng)看来，油脂(zhī)市场的(de)强(qiáng)力反(fǎn)弹是由基本(běn)面的(de)改善(shàn)推动的。她表示，一方(fāng)面(miàn)源于餐饮端的(de)利(lì)多(duō)预期(qī)。油(yóu)脂相关上市企业一季度业绩大增(zēng)，多(duō)因为(wèi)销量上涨和毛利率提升共同推动(dòng)；“五一”旅游(yóu)出行(xíng)火爆，交通(tōng)运(yùn)输部数据显(xiǎn)示，假期前(qián)三天日均发(fā)送(sòng)人数和2019年(nián)、2021年基(jī)本持平。这意味着油(yóu)脂(zhī)餐(cān)饮(yǐn)端消(xiāo)费(fèi)亮眼(yǎn)，假(jiǎ)期后，现货普遍存在一轮补库需求。未来很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间(jiān)，餐饮端将(jiāng)持续成(chéng)为支撑(chēng)油脂需求的重要力量。另一方面(miàn)，国内大豆压榨企业5月(yuè)上(shàng)旬仍出现不同程(chéng)度的停机计划，市场现货供应仍(réng)有(yǒu)偏紧(jǐn)张情(qíng)况，豆油累库(kù)速(sù)度放缓；而棕榈油方面，产地库(kù)存出现超预期下降。GAPKI数据显示(shì)，印尼(ní)棕榈(lǘ)油2月库存(cún)环比下降15％至264万(wàn)吨(dūn)，其中产(chǎn)量425万吨，出(chū)口(kǒu)291万吨(dūn)，印尼国(guó)内消费(fèi)180万(wàn)吨，分项(xiàng)数据和1月(yuè)几乎持平。机(jī)构预期马来西亚(yà)棕榈油(yóu)4月产量(liàng)环比增(zēng)0.9％至(zhì)130万吨，出口环比下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算4月库(kù)存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海(hǎi)外市场方面(miàn)，受(shòu)到马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存减少的预期支(zhī)撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价(jià)格在本周累计上涨超7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整体(tǐ)数(shù)据偏弱，出口月度环比下降(jiàng)，且产量降幅不(bù)足，导致市场情(qíng)绪(xù)略显悲观。但在价(jià)格持续下跌后，利空落地效应以及机构对于4月(yuè)马(mǎ)来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存(cún)预估超预期下降(jiàng)的乐观情绪，推动期价(jià)快速(sù)反(fǎn)弹，而库存预估(gū)下降的原因来自于(yú)马来(lái)西(xī)亚国内消费(fèi)需求(qiú)的增加(jiā)。”中辉期货油(yóu)脂油料分析师贾(jiǎ)晖表示，外盘带动内盘油(yóu)脂(zhī)价格上行，而(ér)豆油及菜油自身观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪基(jī)本面供应增(zēng)加(jiā)的利空因素逐步(bù)弱化也(yě)对盘(pán)面带(dài)来一些支持。

　　宏(hóng)观和基本面，谁将起到主(zhǔ)导作用(yòng)？

　　据外(wài)媒报(bào)道，周(zhōu)五公布的(de)一项(xiàng)调(diào)查显示，全(quán)球第二大(dà)棕榈油生产国(guó)——马来西亚截至4月底(dǐ)的(de)棕(zōng)榈油库(kù)存料降至11个月(yuè)以来最(zuì)低水平，因产量(liàng)持平且马来西(xī)亚国内(nèi)使用量增(zēng)加。受访的九位分析师和贸易商预估中(zhōng)值(zhí)显示，棕榈油库(kù)存(cún)料较(jiào)3月减少9.8％至151万(wàn)吨(dūn)，连续第三个(gè)月减少并触(chù)及(jí)2022年5月(yuè)以来(lái)最低水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内(nèi)棕榈油库存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个半(bàn)月的最低水平。中(zhōng)国粮(liáng)油(yóu)商(shāng)务网监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年第17周(zhōu)末(mò)，国(guó)内(nèi)棕榈油库存总量为77.9万吨，较观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(jiào)上周减少4.5万吨；合同(tóng)量为(wèi)4.7万吨，较上(shàng)周(zhōu)增加0.7万吨。其(qí)中(zhōng)24度及以下(xià)库存(cún)量为73.6万吨，较上(shàng)周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨；高(gāo)度库存量为(wèi)4.2万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西(xī)亚和国内棕榈油库(kù)存都在(zài)下降，但原因各有不同。马来西亚棕(zōng)榈油库存(cún)下降的主要原因(yīn)来自于产(chǎn)量的(de)季(jì)节性减产以及印(yìn)尼国内出(chū)口(kǒu)政策限制导致的棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)较好。而(ér)国内(nèi)棕(zōng)榈油库存大幅下(xià)降(jiàng)，主要是受到年(nián)初(chū)国内疫(yì)情防控措施优化调(diào)整带来(lái)的餐饮消费的增加，同时(shí)豆棕现货价(jià)差高位(wèi)运行导(dǎo)致棕榈油替代性能(néng)大大增(zēng)强，也进(jìn)一步(bù)刺激(jī)了棕榈油的消费。

　　虽然马来(lái)西亚及中(zhōng)国棕榈(lǘ)油(yóu)库存下降，但由于印尼5月出口政策出现调整，将允许更多的棕榈油(yóu)出口，市(shì)场对(duì)于马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油5月出口数据(jù)保持谨慎态度。中国和印度(dù)作为全球主要的棕榈油进口(kǒu)国，虽然库(kù)存都不同程度(dù)下降，但都仍处(chù)于历史(shǐ)较高水(shuǐ)平，若(ruò)棕榈(lǘ)油价格上涨，将抑制(zhì)其(qí)消(xiāo)费(fèi)和进(jìn)口积(jī)极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介绍(shào)，对于棕(zō观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ng)榈油(yóu)产地(dì)来说，每年的1—4月属于(yú)去库周期，因产量处于年内低位，无(wú)法满足(zú)当月(yuè)需求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂(guà)以及需求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但(dàn)依然没有扭转去库(kù)趋势。可以说(shuō)，产量绝对(duì)水(shuǐ)平低是去库的主要原因。后(hòu)期随(suí)着产(chǎn)量季节性增加，棕(zōng)榈油重新(xīn)累库也是(shì)必然趋(qū)势(shì)。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕榈油的去库更(gèng)多(duō)是(shì)供(gōng)需双重推(tuī)动(dòng)的结果(guǒ)。随着产地挺价，进口(kǒu)利润差，棕(zōng)榈油到港(gǎng)压力下降，月均到港量30万(wàn)吨左右。更为重要的是(shì)，国内油(yóu)脂餐饮(yǐn)需(xū)求旺(wàng)盛，随着(zhe)气(qì)温(wēn)升高，棕榈油使(shǐ)用限制减少(shǎo)，棕榈(lǘ)油表观消费同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈油要想(xiǎng)重新累库，需要进口增加，也就(jiù)是说进(jìn)口利(lì)润打开(kāi)，产地让(ràng)利，这至少需要产地库存(cún)压(yā)力(lì)明(míng)显(xiǎn)恢复(fù)才有(yǒu)可能。因此，未来(lái)产(chǎn)地(dì)的累库必将早于国(guó)内，存(cún)在节(jié)奏差。

　　“从目前(qián)的市场情况来看，短期内缺乏明(míng)显(xiǎn)利(lì)多因素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不过，从(cóng)更长的年度时间周(zhōu)期(qī)来看(kàn)，在(zài)厄尔尼诺气(qì)候的预期下，棕(zōng)榈油(yóu)有望逐(zhú)步进入中期企稳阶段。后续需要(yào)密切关注厄尔尼(ní)诺(nuò)气候的发生和(hé)持续情况。”贾晖认为。

　　在许多(duō)市场(chǎng)人士看来(lái)，今年仍是(shì)“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍(réng)然起(qǐ)到主导作(zuò)用。那么(me)，对于油脂市(shì)场来说是(shì)这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾(wěi)声，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐(fá)。在(zài)外围利空阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品市场情(qíng)绪出现(xiàn)反弹(dàn)。不过，随(suí)着(zhe)美联储会议的结束，市(shì)场焦点仍将集中在美国银行业的(de)任何可能的风(fēng)险蔓延，对此仍需保(bǎo)持谨(jǐn)慎态度。对于油(yóu)脂来说(shuō)，目前基本面仍然多空交(jiāo)织。当(dāng)前年度加拿大油(yóu)菜籽的丰(fēng)产(chǎn)对(duì)国内(nèi)市(shì)场的压(yā)力持续存在，5—6月进(jìn)口大豆大量到港的(de)预期对豆(dòu)系品(pǐn)种带来压力，另外(wài)国内棕榈油整体库存偏(piān)高也(yě)使得(dé)油脂整体的行情(qíng)难以表现得特别强势。不过，油脂的估值在偏(piān)低的油粕比和(hé)当前年度(dù)南美大豆(dòu)的减产预期(qī)的逐渐兑现背景下，又显得处于偏低水平。在此情况下，油脂似(shì)乎难以表(biǎo)现出(chū)独立走势，单(dān)边行情仍将(jiāng)比(bǐ)较多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由(yóu)于美联储加息已经在市场预期当(dāng)中(zhōng)，因(yīn)此对大宗商品(pǐn)市场的利空影响(xiǎng)有限。对于油(yóu)脂市场来(lái)说，虽然(rán)生物柴(chái)油消费占比不(bù)低，比如棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)工业消费占到产量30％以上(shàng)，欧盟(méng)工业消(xiāo)费和食(shí)用消费各占一半，但各国生物柴(chái)油政策比(bǐ)例(lì)一段时(shí)期内是固定(dìng)的，不会因为原油(yóu)及宏观市场的波(bō)动(dòng)，而出(chū)现(xiàn)生(shēng)物柴油产(chǎn)量的大幅波(bō)动，加上油脂食用作(zuò)为消费必需品，宏观因素(sù)影响有(yǒu)限，因(yīn)此油脂(zhī)自身(shēn)基本(běn)面对价格波动仍(réng)然将起到(dào)主(zhǔ)导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪