5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人(rén)为该公(gōng)司董事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的(de)增(zēng)长主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司(sī)在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进项目什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间(mù)上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的(de)净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而言(yán)，文(wén)华(huá)财经的优质(zhì)资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了《意向什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易(yì)对(duì)方发行(xíng)股份(fèn)及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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