随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双(shMedical staff可数吗，stuffuāng)双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供需Medical staff可数吗，stuff两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价(jià)格高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发(fā)订单(dān)，一(yī)部(bù)分(fēn)是外(wài)围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的(de)趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对(Medical staff可数吗，stuffduì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价格下调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下(xià)移会(huì)相对(duì)明(míng)显。

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