美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可(kě)能没(méi)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平(píng)仍然(rán)太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可(kě)能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还(hái)不足以证明结束(shù)加息(xī)是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全(quán)球经(jīng)济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的认真地还是认真的写作业，认真的与认真地加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通(tōng)胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联(lián)储官员(yuán)们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的(de)存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本(běn)停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的(de)预期，而(ér)不是(shì)对偿(cháng)付能力(lì)的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有关当(dāng)局继(j认真地还是认真的写作业，认真的与认真地ì)续解决(jué)与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可(kě)能松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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