为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报(bào)，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为(wèi)新美星董事长何(hé)德(dé)平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参(cān)与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了(le)联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得(dé)4783.千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三(sān)款规定的情(q千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么íng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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