5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文(wén)华(huá)财(cái)经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经(jīng)此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨(z乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节uó)晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司(sī)目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全(quán)技(jì)术(shù)栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务上，不同程度(dù)受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的(de)交易(yì)细节，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合(hé乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及(jí)各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签署的(de)正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议(yì)，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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