今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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