公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态zhōng)免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态g>张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要(yào)时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中(zhō真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态ng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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