科创板不必迅速(sù)进(jìn)一(yī)步放(fàng)宽行业限制或进(jìn)行(xíng)调(diào)整，应在坚持现有上市标(biāo)准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的(de)拟上市公司资(zī)源，做好培育与辅导工(gōng)作。

　　今年(nián)一季度，分别(bié)有8家和5家(jiā)公司申报科创板和创业板上市(shì)获受理(lǐ)，受理企(qǐ)业总(zǒng)量(liàng)同比减少超过三成。而股票发行(xíng)注册制(zhì)的全面落地实施，使得部分(fēn)同时满(mǎn)足两板上市条件(jiàn)的公(gōng)司有观望甚至向(xiàng)主板流动(dòng)的倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更好地发掘与储(chǔ)备(bèi)符合标准的(de)拟上市公司资(zī)源，做好培育与(yǔ)辅导工作，在保证上市公司质量和板(bǎn)块特色(sè)的(de)前提(tí)下处理好板块(kuài)公司(sī)的数量与质量(liàng)之间的关系。

　　从发展完整、有效、合理的多层次资本市(shì)场的(de)角度(dù)看，内(nèi)地多层次资(zī)本市场的板块架构在全(quán)面实行注册(cè)制(zhì)后更(gèng)加清(qīng)晰，各板块(kuài)特(tè)色更加鲜明并通(tōng)过挂(guà)牌、转板、分拆上市、并购重组加强了有机联(lián)系，多(duō)元包(bāo)容(róng)的上(shàng)市(shì)条件(jiàn)对不同类(lèi)型、不(bù)同(tóng)成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业上市实现(xiàn)全覆盖，其中科创板特别强调突出(chū)“硬科技(jì)”特色，科创板面向世界科技前沿、面(miàn)向经(jīng)济主战场、面(miàn)向国家重大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票注册管理办法》对(duì)主板、穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼科(kē)创板(bǎn)、创业板的板(bǎn)块(kuài)定位(wèi)提出了总(zǒng)体要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在(zài)配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位进(jìn)一步释明(míng)。需要注意(yì)的(de)是，如果以(yǐ)模糊板块定位与特色(sè)、减少上市标准(zhǔn)包容性与差异性(xìng)为代价，有可能对全(quán)面注册(cè)制(zhì)、多层次资本市(shì)场为不同类型的(de)上市企业提供(gōng)符(fú)合(hé)自身特点(diǎn)的上市(shì)渠道的初衷造成干扰，对板块特征和(hé)投(tóu)资者(zhě)群体(tǐ)差异带(dài)来模糊，有可能与其他市场、其(qí)他(tā)板块的定位重叠、冲(chōng)突并降(jiàng)低注册制的效率(lǜ)和(hé)优势，还有可能给横向(xiàng)错位竞争、差异发展、协同高(gāo)效与纵向(xiàng)互(hù)联互通(tōng)、层层递进、功(gōng)能互补的相互补(bǔ)充、互为促进的多层次资本市场(chǎng)体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持科创板行业高集中度(dù)以及引致(zhì)的集(jí)群、集聚、集成效应的角度来(lái)看(kàn)，由于科(kē)创板突出“硬科技”特色，重点支持新(xīn)一代信息(xī)技术、高端装(zhuāng)备、新材(cái)料等高新技术产业和战(zhàn)略性新(xīn)兴产业，因此科创板(bǎn)上市(shì)公司(sī)主要都是符合国(guó)家战略(lüè)、突(tū)破关键核(hé)心(xīn)技(jì)术、市场认可度高(gāo)的科技创新企业。行业集中度高，会自(zì)然而然地带来横向同行的集(jí)群效应、纵向(xiàng)上下游(yóu)的集聚效应、功能型平台的(de)集成效(xiào)应，有利于企业共(gòng)同提(tí)升(shēng)与(yǔ)发(fā)展、更快做大做强，有利于逐步形(xíng)成集成电路、生物医药等(děng)多个战略性新兴产业集群和(hé)构建硬科技标杆性特(tè)色(sè)板块。

　　从吸引符合科(kē)创(chuàng)板特色(sè)标准要求的拟上(shàng)市公司的角(jiǎo)度来看，科(kē)创板不(bù)宜改变(biàn)现有的(de)更为强化和(hé)强(qiáng)调企业成(chéng)长性、研发投入、自主(zhǔ)创(chuàng)新能力、估值(zhí)等(děng)指标的独有(yǒu)特点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市(shì)企业营收、净利润(rùn)等指(zhǐ)标要(yào)求，不再(zài)“净利(lì)润至上”，提升了资本市场对(duì)创新经济的(de)包容(róng)度。可以说，设立科创(chuàng)板的出发点或定位(wèi)正(zhèng)是(shì)为创新企业(yè)特别是硬科(kē)技企(qǐ)业(yè)的成(chéng)长赋能，即通过市场机制实现资产定价、资源(yuán)配置和资(zī)本流(liú)动(dòng)的(de)高效(xiào)率(lǜ)，提升企业的(de)公司治(zhì)理和运营管理(lǐ)水平。这(zhè)使得科(kē)创板能更加(jiā)快速地协助资本直达实体经济，支持(chí)企业创新(xīn)、激发(fā)经济活力、加快实施(shī)创新驱(qū)动(dòng)发展战略，将掌(zhǎng)握关键核心技术的优秀科技企业和顺应“双循环”的优秀创新(xīn)创(chuàng)业企业(yè)快速推(tuī)向资本市场，获得包括机构投(tóu)资者(zhě)与个(gè)人(rén)投资者(zhě)的认同与助(zhù)力，进而提供更完整、更(gèng)全面、更优(yōu)质的(de)金(jīn)融(róng)支(zhī)持，有效提升创新载(zài)体(tǐ)的(de)生机与资本市场活力。

　　从已上市(shì)公司情况看，科(kē)创板公司(sī)研(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼yán)发投入(rù)与营业收入之比、研发人员占公司(sī)人员总(zǒng)数之比、平均(jūn)发明专利数量等(děng)均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意的是，如果科创板的扩容改变(biàn)了前(qián)述的功能定位与个体特色，有可能影响到科创板直接融(róng)资服(fú)务与制(zhì)度供(gōng)给的多元性、包容性、差(chà)异性、可得(dé)性、市场导向性，还可(kě)能影响到科创板联系和连接特定行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶(jiē)段的企业和具有与之相应的知识、经验、能力(lì)、稳健性(xìng)、风险偏好的投资者，影响到特(tè)定市(shì)场与板块的价格发现功能、价值投资理(lǐ)念和整体抗(kàng)风(fēng)险能力。综上(shàng)所(suǒ)述(shù)，科创(chuàng)板不必急(jí)于“跑步”扩(kuò)容。

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