总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天，上交(jiāo)所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发(fā)展战12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)善(shàn)科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术(shù)准(zhǔn)备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为(wèi)股(gǔ)票市场(chǎng)的基(jī)础性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经推出了(le)不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流(liú)动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在(zài)投资(zī)层面的配(pèi)套策(cè)略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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